停損
停損（Stop Loss）是指事先設定一個可接受的虧損上限，當價格觸及該水平時自動或手動平倉，用以把單筆交易的損失控制在預定範圍內。
停損（Stop Loss）是指事先設定一個可接受的虧損上限，當價格觸及該水平時自動或手動平倉，用以把單筆交易的損失控制在預定範圍內。
停損的運作機制是什麼？
停損的核心是把「虧多少才認錯」這件事情，在進場之前就先寫下來。實務上有兩種常見形式：
- 停損市價單（Stop-Market）：當標記價格或成交價觸及設定價位，系統送出市價單平倉。優點是成交機率高，缺點是在流動性不足或行情跳空時，實際成交價可能明顯劣於設定價，也就是所謂的滑價。
- 停損限價單（Stop-Limit）：觸發後改以限價單掛出，可控制最差成交價，但在快速下跌行情中可能掛不到而無法成交，導致虧損擴大。
多數交易所（例如 Binance 合約）同時提供這兩種委託類型，並以「標記價格」或「最新成交價」作為觸發基準，兩者可能不同，設定時需確認。
為什麼停損比停利更難執行？
因為停損要求交易者在虧損狀態下承認判斷錯誤，涉及心理成本。常見的失效模式包括：
- 不斷下移停損價：把停損當成裝飾，價格接近時就往外移，結果單筆虧損遠超原計畫。
- 停損設得太近：被正常波動掃出場，之後行情才朝原方向走，形成「被掃損」的挫敗感。
- 忽略波動率：在波動放大的時段（如重大數據公布、代幣解鎖）仍使用平時的停損距離，容易被瞬間插針觸發。
實務上常見的做法是用 ATR（平均真實波幅）或前波高低點作為停損距離的參考，再依此反推部位大小，而不是先決定部位再隨便放一個停損。
停損與部位大小的關係是什麼？
停損距離與部位大小必須一起決定。若單筆風險上限設為帳戶淨值的固定百分比，則：
部位規模 ≈ （帳戶淨值 × 單筆風險百分比）÷ 停損距離
這個關係意味著：停損放得越遠，能開的部位就必須越小，否則單筆虧損會超出可承受範圍。許多交易者只調整停損卻不調整部位，是造成帳戶劇烈回撤的主因之一。
停損在槓桿與合約交易中有什麼額外風險？
在合約交易中，除了停損單本身，還要理解強制平倉（清算）機制。當維持保證金不足時，交易所會強制平倉，這個價格通常比交易者自己設的停損更遠。也就是說，停損是主動風險控制，清算是被動風險結果，兩者不應混為一談。
此外，資金費率、標記價格與指數價格的差異，都可能讓停損的觸發時點與預期不同。若使用較高槓桿，價格的小幅不利波動就會放大為顯著的保證金壓力。
風險提示與免責聲明
本文僅供教育與資訊參考，不構成任何投資建議、要約或推薦。加密貨幣價格波動劇烈，停損委託不保證以設定價格成交，跳空、滑價、流動性不足與系統延遲都可能導致實際虧損大於預期。槓桿交易可能導致全部本金損失。
本文可能包含合作夥伴或聯盟連結，若你透過連結註冊或交易，我們可能獲得佣金，這不影響本文的內容立場。請自行評估風險，並在註冊前確認你所在地區的法規與平台可用性。
若你使用 Binance 進行交易，可先了解其合約委託類型與費用結構：前往 Binance。
延伸閱讀：更多交易風險管理名詞請見術語總覽，以及關於強制平倉的說明。
常見問題
停損一定會成交嗎？ 不一定。市價停損在正常流動性下成交機率高，但極端行情可能出現滑價；限價停損則可能完全不成交。
停損和停利可以同時設定嗎？ 可以，許多平台支援 OCO（二擇一）委託，一邊成交後另一邊自動取消。
- 停損是把單筆虧損上限事先寫下來的風險控制工具，而非預測行情的工具。
- 市價停損成交機率高但可能有滑價；限價停損可控價但可能不成交。
- 停損距離必須與部位大小一起計算，否則單筆虧損會超出可承受範圍。
- 停損是主動風控，強制平倉（清算）是被動結果，兩者不應混淆。
常见问题
停損一定會成交嗎？
不一定。停損市價單在正常流動性下成交機率高，但遇到跳空或流動性不足時，實際成交價可能明顯劣於設定價（滑價）；停損限價單則可能因價格快速穿越而完全不成交，導致虧損擴大。
停損和停利可以同時設定嗎？
可以。多數交易平台支援 OCO（One-Cancels-the-Other，二擇一）委託，當停損或停利其中一邊成交後，另一邊會自動取消，避免重複平倉。
停損應該設多遠才合理？
沒有通用數字。常見做法是參考 ATR（平均真實波幅）或前波高低點來決定停損距離，再依「帳戶淨值 × 單筆風險百分比 ÷ 停損距離」反推可開部位大小，確保單筆虧損落在可承受範圍內。
风险提示与披露补充
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